在海外債券經歷創紀錄拋售狂潮后，日本壽險公司正考慮再次買入，因美國現貨國債收益率已回升至他們樂見的水準。
????
掌管著逾1.6萬億美元資產的日本四大保險商的高管對媒體表示，收益率接近2%的美國債券正吸引人們的注意。
????
長期投資者的回歸可能有助于穩定市場。目前樂觀的經濟信心和對通脹的擔憂正令債市面臨壓力。
????
這些保險商預期未來幾個月10年期美債收益率將測試2%。
日本第一生命控股?全球固定收益投資總經理Kenjiro?Okazaki表示，“美國疫苗接種進展快于預期，并且美國經濟復蘇速度快于日本和歐洲，我們早就認為美國國債收益率將逐漸上升，但這個升速令我們吃驚。我們現在預計，10年期美債收益率最早可能在4-6月突破2%。”
????
自去年7月以來，日本壽險公司已連續八個月拋售外國債券，這是自日本財務省2005年開始編制相關數據以來的最長連續賣超期；他們的興趣基本轉向國內債券。
????
在日本四大保險公司的外幣資產中，美元占了近三分之二。保險商將40-50%的資金配置給國內債券，外國債券的配比為18-30%。
日本投資者對大量海外債券持倉進行匯率波動的對沖，這一策略如今正變得更具吸引力。
????
美元對沖的成本與短期美國利率相關聯，由于美聯儲承諾維持利率在近零水準直至2023年，因此對沖的成本料將保持在低水平。
????
經過日元對沖的10年期美國國債目前收益率為1.28%，12月時約為0.25%。
????
日本保險商仍然對新興市場保持謹慎。
????
第一生命控股的Okazaki說。“當世界經濟較好時，新興市場也會不錯。但如果只有美國經濟表現好，美國收益率處在高位時，就像現在這樣，新興市場經常遭遇資金外流”。
需要提醒的是，近幾個月美債遭遇全球市場拋售，美債收益率大漲，美國10年期國債收益率本周一度創逾一年新高至1.774%，對金價打壓明顯，因為美國10年期國債收益率被市場視為無風險收益率，也是做其他投資的機會成本，美國10年期越高，意味著持有黃金的機會成本越高，因而降低黃金的吸引力，金價一度跌至1680下方，逼近近九個月低位。
本周以來，美債收益率上漲動能有所消退，之前的漲勢出現疲態，如今日本大型保險商正考慮再次買入美債，暗示美債收益率的進一步上漲空間可能受到限制，也反映了市場情緒的變化，這也暗示金價的進一步下行空間可能受到限制。尤其是金價在1677附近獲得支撐后快訊反彈至1730附近，暗示逢低買盤強勁，技術面也有雙重底的可能性，黃金多頭中長線的機會正在增加。
實用的黃金投資指南，分享精品投資理財訣竅，帶你走上財富增值之路！股市暴跌人人都虧了，黃金投資我卻賺錢了！支持貴金屬1秒查行情，菜單欄點擊“金飾”“黃金”“白銀”等關鍵詞便可知曉即時行情報價。親，你關注金價波動嗎？你想抄底黃金嗎？
